Der September brachte das Ende der Sommerferien an den Aktienmärkten - und die Kurse zogen weltweit leicht an. Ungeachtet der Querelen um die amerikanisch-chinesischen Handelsbeziehungen, die politische Ungewissheit rund um den BREXIT, die Rezessionsängste: Die Aktienkurse stiegen mehrheitlich. 

Auch mein Depot muss sich in keiner Hinsicht verstecken. Die zeitgewichtete Performance lag im September bei 6,61%. Seit dem Jahresbeginn betrug die Rendite 49,77%. 

Um die Statistik aussagekräftiger zu machen, habe ich in diesem Monat eine Veränderung vorgenommen. Der DAX als Benchmark ist bekanntlich ein Performance-Index, der so berechnet wird, als würden alle Dividenden reinvestiert. Der S&P 500 jedoch ist ein reiner Kurs-Index, der nur die Kursbewegung der Konstituanten berücksichtigt. In meinem Konto, so wurde zurecht moniert, reinvestiere ich jedoch sämtlichen Cashflow. Ich habe daher ab diesem Monat den S&P 500 Total Return Index als Benchmark gewählt. Auch dieser berechnet sich, als würden alle Dividenden reinvestiert. Auch der MSCI EAFE Net Total Return Index, die dritte Benchmark in der Grafik, berechnet Dividendenreinvestitionen mit ein, berücksichtigt aber gleichzeitig die abgezogenen Steuern auf Dividenden. In den Index fließen 923 Aktien aus 21 entwickelten Ländern ein, nicht jedoch die USA und Kanada. Weder der DAX, noch der S&P 500 Total Return Index berücksichtigen Steuern. Wie man es auch dreht - es wird deutlich, dass in den ersten neun Monaten mein Depot deutlich vor allen vergleichbaren Indizes lag. 

Die rollierende Performance über die vergangenen zwölf Monate lag Ende September bei 24,67% und ebenfalls deutlich über den Indizes. 

Was sagen die deutliche Performance-Differenzen aus? In meinem Depot befinden sich ausschließlich Dividendenzahler. Das sind überwiegend solide Substanzwerte, die weniger schnell wachsen als stark expansive Unternehmen wie Alphabet, Amazon oder Facebook. Gerade letztere sind aber in den Indizes überdurchschnittlich gewichtet. Ich führe meine Outperformance darauf zurück, dass wir in den vergangenen Monaten eine Umschichtung großer Geldmengen sehen. Die Bewegungsrichtung: Raus aus Wachstum, rein in Substanz. Mit am besten laufen in diesem Jahr meine REITs. Einem Vermieter kann es egal sein, wie hoch die Zölle für Waren aus China sind - er kassiert seine Gewerbemieten völlig unabhängig davon. Dementsprechend scheinen viele Investoren sich in diesem Jahr für diesen Sektor zu interessieren. Aber auch andere Substanzwerte sind stark gefragt. AT&T erwacht wieder zum Leben, die Southern Company legt im Kurs zu. Die Supermarktkette Target, die seit 51 Jahren die Dividenden ununterbrochen steigert, hatte Ende September mehr als 67% Kursgewinn seit Silvester zu verzeichnen.   

Mit dem September ging auch das dritte Quartal des Jahres zu Ende, werfen wir also einen Blick auf die Quartalsdividende. Die lag bei 4.310,39 Euro (unter Berücksichtigung der in den USA einbehaltenen Quellensteuer). Damit wurde das Vorjahresquartal um 34,55% übertroffen. Vier Gehaltserhöhungen brachte der September - die Dividenden von Wells Fargo, Walgreens, Target und J. M. Smucker wurden erstmals in neuer Höhe überwiesen. 30 Zahltage hatte der September und mit 1.912,36 Euro wurde mir die höchste innerhalb eines Monats erhaltene Dividendensumme gutgeschrieben.  

Getrennt habe ich mich im September von meinen VEREIT-Aktien, seit Jahren wird hier die Dividende nicht angehoben. Von dem Verkaufserlös wurden Altria-Aktien gekauft. Die Hintergründe habe ich hier ausführlicher beschrieben. 

Meine alternativen Einkommensströme haben sich im September tapfer geschlagen. 0,76% auf mein ursprünglich investiertes Kapital erwirtschafteten die Dividenden (nach Steuern). Eine Airbag-Tranche wurde geschlossen, es blieben hier ebenfalls einige Euro übrig. Futures-Optionen brachten 1,12% an Cash und Aktien-Optionen 0,22%. Die Auflösung der VEREIT-Position wurde mit minus 1,42% verbucht, allerdings darf man nicht vergessen, dass die Position im Laufe der Jahre durch Dividenden und Optionen auch einiges an Cashflow produziert hat. Diese Summen waren in den vorangegangenen Performance-Reports bereits enthalten, deswegen wird hier der volle Kursverlust verbucht. In Summe war der Verlust aus der VEREIT-Position also deutlich geringer und lag bei netto 0,54% meines eingezahlten Kapitals.  

Was ist im Oktober zu erwarten? Da ich den September-Report erst am letzten Oktober-Tag fertigstellen konnte, kann ich einen Teil der Ergebnisse bereits vorwegnehmen: Es flossen reichlich Dividenden und das Konto legte weiter zu. Alles Weitere detailliert und transparent kurz nach dem Monatswechsel.